人工智能开启中概股增长新局面

    《中国证券报》22日刊发文章《中概股巨头财报揭幕 AI开启增长新局面》。文章称，中概股财报季本周迎来关键节点，阿里巴巴、百度、网易等科技巨头相继披露业绩报告，阿里云、百度智能云收入均出现大幅增长，向市场勾勒出人工智能技术驱动下的增长新图景。市场分析人士认为，本轮中概股价值重估本质上是全球资本对中国科技创新能力的重新评估。

    ■ 人工智能成核心增长点

    随着人工智能技术持续发展，中概股呈现新的增长态势。阿里巴巴发布的财报显示，2025财年第三季度（截至2024年12月31日），公司总营收和净利润均同比增长。其中，阿里云收入同比增长13%；AI相关产品收入连续6个季度保持三位数增长，成为核心增长引擎。

    高盛发布研究报告称，预计阿里云2026财年和2027财年收入增速分别为23%和25%，高于此前预测的13%和14%。

    百度日前公布的最新财报显示，尽管在线营销收入疲软，但是公司通过AI战略打开新增长点。网易和哔哩哔哩也在最新公布的财报中披露了AI的布局情况。

    市场分析人士认为，本轮中概股的价值重估本质上是全球资本对中国科技创新能力的重新评估。基于此，摩根士丹利、高盛等国际投行近期密集上调了对中国资产的评级。高盛研究部首席中国股票策略分析师刘劲津认为，近期AI相关发展改变了中国的科技题材叙事，助力恒生科技指数、MSCI中国指数上涨。

    摩根士丹利表示，中国股市正迎来结构性改善，预期ROE与估值将实现可持续增长。

    ■ 长期发展空间获看好

    “中国股票估值多年来一直很有吸引力，AI等重要催化剂的出现让情况发生变化。中国股票市场尤其是中国科技股，或会有长远的上涨空间。”景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper表示，DeepSeek带来各种有利因素，包括提高效率、缩减成本、提供更强的计算能力，并且大大降低各行各业使用AI的门槛，这些因素有望惠及许多中国公司，进而推动中国股票重估。中国企业正在向增值链上游迈进，某些行业可提供颇具竞争力的产品。

    中信证券表示，当前仍处于AI时代的早期，中国科技企业的突围之路兼具机遇与挑战。虽然DeepSeek实现了自主创新与突破，但是从突破到引领，从技术创新到应用落地，从改变预期到创造价值，迈向全球化高质量发展，中国科技企业要走的路依然很长。因此，长期看好中国科技乃至更大范围资产的重估和成长空间。

    新华社北京2月22日电